พารวย » บทสัมภาษณ์ เรย์ ดาลิโอ สรุปโดย พี่เชาว์ เฉลิมเดช

บทสัมภาษณ์ เรย์ ดาลิโอ สรุปโดย พี่เชาว์ เฉลิมเดช

27 เมษายน 2020
222   0

เป็นคลิปที่น่าฟังและคิดตาม สิ่งที่ผมได้ คือ

1 การเทียบวิกฤต covid กับ วิกฤตต้มยำกุ้ง อาจเป็นความผิดพลาดเพราะตอนต้มยำกุ้งโลกยังไม่รู้จัก unlimited QE

2 สิ่งที่น่าจะเกิดในอนาคต น่าจะคล้ายๆ กับสิ่งที่เกิดหลังวิกฤต subprime อันเป็นผลจากการทำ QE

3 โลกหลัง subprime คือโลกที่ไม่มีเงินเฟ้อ แต่เงินสดด้อยค่าลงมาก งงไหมครับ ความหมายคือ ตัวเลข inflation ไม่มีเพราะโลกนี้สามารถผลิตสินค้าและบริการได้มากเกินความต้องการ ราคาสินค้ามีแต่ลดลงๆ แต่เงินสดด้อยค่า เมื่อเทียบกับ financial assets ต่างๆ โดยเฉพาะที่ดิน หุ้น ที่ปรับขึ้นหลายเท่าในช่วง 10 กว่าปีที่ผ่านมา

4 มีความเป็นไปได้สูงที่ สิ่งนี้จะ repeat again คล้ายๆ ตอนหลัง 2008 ที่คนส่วนใหญ่ยังงงว่า QE คืออะไร ส่งผลยังไง
รอบนี้ ผมคิดว่าสิ่งที่จะเกิดน่าจะคล้ายๆ กัน คือไม่มีเงินเฟ้อ ดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ แต่เงินสดมีค่าลดลง เพราะ unlimited QE

5 สิ่งที่เราต้องคิดคือ เราจะถือสินทรัพย์อะไรดีเพื่อให้ wealth เราไม่ลดลง การถือเงินสดหรือ bond มูลค่าลดลงแน่ สินทรัพย์ที่น่าถือตามความเห็นของ Ray Dalio ตรงกันกับ Warren Buffett คือหุ้นในกิจการที่ดี ที่มีความมั่นคง แน่นอนสูง

6 ระยะยาว การมาของ unlimited QE น่าจะเป็นการ repeat ของตลาดหุ้นช่วงหลังปี 2008 การที่หุ้นตกแบบเทกระจาดทั่วโลก ผมคิดว่าคือโอกาสทองของคนที่ยังไม่ได้ own good financial assets ในราคาที่ถูก โอกาสแบบมีไม่กี่ครั้งในชีวิต

7 โลกหลัง unlimited QE ส่งผลให้ wealth gap จะห่างขึ้นไปอีก คนที่เป็นเจ้าของบริษัทที่ดี เจ้าของที่ดิน น่าจะรวยขึ้นๆ คนส่วนใหญ่ของประเทศที่ไม่ได้ถือสินทรัพย์ นับวันจะแย่ลง หางานยากขึ้น เริ่มธุรกิจยากขึ้น ทำธุรกิจยากขึ้น หาเงินไม่พอซื้อบ้านอยู่

8 การตกลงของตลาดหลักทรัพย์รอบนี้ ถือเป็นโอกาสทองของคนธรรมดา มนุษย์เงินเดือน ได้มีโอกาสซื้อหุ้นดีๆ ในราคาแสนถูก เพราะคนที่ถือสินทรัพย์ดีๆ จะเห็นมูลค่าสินทรัพย์พุ่งขึ้นเรื่อยๆ

9 ผมไม่รู้ว่าตลาดหุ้นจะเป็นอย่างไรในช่วง 1-3 ปีนี้ แต่ถ้าให้เดา เราอาจจะได้เห็นตัวเลขเศรษฐกิจที่แย่ คนตกงานมากมาย บริษัทจำนวนมากล้มละลาย แต่ตลาดหุ้นกลับปรับตัวสูงขึ้นๆ ไปเรื่อยๆ

10 ระยะยาว โลกหลัง QE ราคาสินทรัพย์จะปรับตัวขึ้นตามปริมาณเงิน QE ที่มีแบบ unlimited
งงไหมครับ ไม่มีใครสอน ต้องฟัง Ray แล้วคิดตาม

11 ทางรอดเดียวของคนธรรมดาคือพยายามเก็บเงิน แล้วซื้อหุ้นดีๆ เก็บไว้ อาจจะต้องภาวนาให้ตลาดหุ้นอย่าเพิ่งขึ้น อยู่ต่ำๆ ไปอีก 1-2 ปี จะได้มีเวลาสะสมหุ้นดีๆ ในราคาแสนถูก ตอนนี้มีหุ้นดี PE ต่ำ 10 ปันผล 10% โอกาสทองจริงๆ ครับ